J-REIT

GLP投資法人(3281)の特徴・投資方針・実績を紹介!

中国のGLPがスポンサーの物流施設特化型J-REITです。

そんなGLP投資法人について紹介します!

J-REITの仕組み、メリット・デメリット、種類を解説!J-REITの仕組み、現物不動産投資と比較したメリット・デメリット、不動産の用途、J-REITの種類について紹介しています。...

スポンサー・資産運用会社・格付

スポンサーGLPグループ
資産運用会社GLPジャパン・アドバイザーズ
格付AA / 安定的(JCR)
資産運用会社の株主出資比率
日本GLP100%

GLP投資法人の特徴

中国の世界的な物流施設プロバイダーのGLPグループがスポンサー。

物件数は物流施設J-REITの中で最多です。

関東圏を中心に大規模で機能的な「先進的物流施設」への重点投資を掲げています。

投資方針(ポートフォリオ構築方針)

用途

用途割合
物流施設100%

物流施設特化型なので、100%物流施設に投資します。

物流施設特化型・主体型J-REIT比較。日本企業よりも外資系が強い!物流施設特化型・主体型J-REITの一覧、資産規模・物件数の比較を掲載しています。...

投資エリア

投資エリア割合
関東圏50~70%
関西圏20~40%
その他5~20%

関東圏(東京都、神奈川県、埼玉県、千葉県、茨城県、栃木県、群馬県、山梨県)に50~70%関西圏(大阪府、兵庫県、京都府、滋賀県、奈良県、和歌山県)に20~40%、その他の地域に5~20%の割合で投資する方針です。

資産規模・1口当たりNAV推移

上場からの資産規模と1口当たりNAVの推移は下のグラフのとおりです。

GLP投資法人(3281)資産規模、1株当たりNAV推移

「1口当たりNAV」とは

NAVはNet Asset Valueの略で、含み損益を反映させた時価の純資産のこと。これを発行済投資口数で割ったものが1口当たりNAVです。
また、投資口価格を1口当たりNAVで割ったものをNAV倍率と言い、株式のPBRに相当します。

直近10期(5年)の資産規模と1口当たりNAVは下記のとおりです。

決算期資産規模(億円)1口当たりNAV(円)増減率
‘16.83,84698,9564.9%
‘17.24,428103,2034.3%
‘17.84,380107,4984.2%
‘18.24,425108,6821.1%
‘18.85,246111,9593.0%
‘19.26,094113,2101.1%
‘19.86,079115,8632.3%
‘20.26,079118,4262.2%
‘20.86,448120,1421.4%
‘21.27,411128,9167.3%

1口当たり分配金・1口当たりFFO推移

上場からの1口当たり分配金と1口当たりFFOの推移は下のグラフのとおりです。

GLP投資法人(3281)資産規模、1株当たり配当金、1株当たりFFO推移

「1口当たりFFO」とは

FFOはFunds From Operationの略で、当期純利益から不動産売却損益を差し引き、減価償却費を足したもので、賃貸収入からどれだけのキャッシュが得られたかを表す指標のこと。これを発行済投資口数で割ったものが1口当たりFFOです。
また、投資口価格を1口当たりFFOで割ったものをFFO倍率と言い、株式のPERに相当します。

直近10期(5年)の1口当たり分配金と1口当たりFFOは下記のとおりです。

決算期1口当たり分配金(円)増減率1口当たりFFO(円)増減率
‘16.82,321-1.9%3,016-0.7%
‘17.22,5118.2%3,2236.9%
‘17.82,5421.2%3,134-2.8%
‘18.22,540-0.1%3,2433.5%
‘18.82,6343.7%3,3342.8%
‘19.22,6570.9%3,3490.4%
‘19.82,8025.5%3,285-1.9%
‘20.22,609-6.9%3,3010.5%
‘20.82,8318.5%3,256-1.4%
‘21.22,9895.6%3,191-2.0%
‘21.8(予)3,035
‘22.2(予)2,747

減価償却費相当額から資本的支出相当額を控除した金額を上限に、利益超過分配を行う方針です。

公募増資(PO)・第三者割当増資履歴

利益のほとんどを分配するJ-REITにとって、増資は成長するための重要なエンジンになります。

上場からの公募増資、第三者割当増資の履歴は下記のとおりです。

GLP投資法人(3281)公募増資、第三者割当増資履歴

沿革

2011年9月GLP投資法人設立
2012年12月東京証券取引所に上場
2018年1月スポンサーのGLPが中国資本に

GLP投資法人は、シンガポールのGLPによって設立されました。

Global Logistic Properties Limited(GLP)は、2010年にシンガポール証券取引所に上場していて、シンガポールの政府系投資ファンドのシンガポール政府投資公社(GIC)が大株主でした。

中国企業による買収

2018年1月、GLPは中国企業によって買収されました。

中国の厚朴投資管理、ヒルハウス・キャピタル・グループ、万科企業、GLP役員のミン・Z・メイ氏とファン・フェンレイ氏の関連企業が設立したネスタ・インベストメント・ホールディングスが買収し、現在はGLP Holdings Limitedに名前を変えています。

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